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险资投资牌照化 利好龙头公司更多

发布时间:2019-12-19 08:47    浏览次数 :

本报记者 杨成万

日前,保监会发布《关于加强和改进保险机构投资管理能力建设有关事项的通知》 ,将保险公司的投资管理能力细化为股票、股权、不动产等7类,并实施一定意义上的牌照化管理,对不符合规定者,保监会可暂停或取消已备案的能力资格。同时将保险公司的债权发行由备案制改为注册制。“这实际上是监管层对保险公司投资业务进行规范,建立风险控制机制,对保险行业的影响短空长多。”接受《金融投资报》记者采访的有关人士表示。

“牌照化”与“注册制”同台上演

娱网棋牌游戏大厅下载,《通知》)将保险公司的投资管理能力细化为股票投资能力、无担保债券投资能力、股权投资能力、不动产投资能力、基础设施投资计划产品创新能力、不动产投资计划产品创新能力和衍生品运用能力等7类,并实施一定意义上的牌照化管理。对不符合规定者,保监会可暂停或取消已备案的能力资格。并要求保险机构对每一类投资能力备案至少2名风险责任人。

对于上述规定,首创证券研究所副所长王剑辉认为,这意味着监管层将对保险公司投资业务的能力进行严格考核。“即使过去已经走完了备案流程的也要拿到相对应的业务牌照后才能实施投资行为。否则,监管层可以暂停或取消已经备案的能力资格。”

王剑辉说,从短期来看,其影响有以下两个方面:一是保险公司的经营成本将上升。为了达到监管层的要求,保险公司必须以高薪获得具备相关投资领域的高素质专业人才,这将增大人力资源成本。二是那些经过努力仍然不能达标的保险公司将无法获得牌照,从而失去了从事相关领域的投资资格。“这些都对短期业绩的负面影响;从中长期来看,由于整个保险行业的投资活动趋于规范,实现"阳光化"经营,投资风险得到控制,从这个意义上讲,《通知》则是利好。”王剑辉说。

一位不愿在媒体上具名的业内人士向记者坦言,长期以来,我国的保险行业为了获得更多的市场份额,再加上保险公司内部的人事管理存在的问题,保险营销人员为了获得更多的提成,乱给客户许诺,到时又因无法履行承诺而使整个行业形象受损。“有客户甚至将推销的人员视为传销人员,唯恐避之不及。实施牌照化管理后,有望改善保险公司在社会公众心目中的形象。”王剑辉说。

保监会还对保险公司债权发行的管理由过去的“备案制”改为“注册制”。中投顾问金融行业研究员边晓瑜认为,保险公司债权发行实施备案制时,需要向保监会提出设立投资计划申请,保监会就受托人提交的各项材料内容的完整性进行审核,并出具审核意见书;而注册制规定,保险公司只需要向中国保险保障基金有限责任公司报送注册材料,无需再向保监会备案,使其发行债权投资计划的流程更加便捷、效率提高、市场透明度提高。

险资投资空间有待扩大

上述新规实施后,对保险行业将产生什么样的影响?

边晓瑜认为:一方面保监会对险资投资进行“牌照化”管理,有利于细化风险管控,有助于整个行业的规范发展,风险责任人制度将进一步明晰相关负责人,提高行业的专业化水平,“牌照化”管理也对保险机构各部分投资能力提出更高的要求;另一方面,注册制的的实施将给予险资投资更多的选择权,同时承担相应的市场风险,对人寿、平安、太平洋(601099,股吧)、新华等四大上市保险公司来说,利好因素影响较为明显。

王剑辉说,《通知》对保险行业内每一家保险公司的影响是各不相同的,其中,对于已经在A股市场上市的4家保险公司来说,以中性偏正面为主。因为他们是国内保险行业的“龙头”企业,应该说都有条件拿到所有投资业务的牌照。同时,由于部分保险公司因无法达标而被淘汰出局,这将使达标者的活动空间更大。“但对于一些中小保险公司来说,日子可能就不太好过了。”

王剑辉说,《通知》对我国保险公司投资业务的最大影响因素是市场空间。据保监会披露的数据显示,目前保险业累计在23个省市投资基础设施3240亿元,仅占2012年全国保险资金运用余额6.85万亿元的4.7%,而按规定这项投资的比例最高可达20%,投资空间巨大。

另外一则统计数据也显示其市场空间的巨大。2012年全国保险资金运用余额高达6.85万亿元,但在保险资金运用比例中,银行存款约占30%至33%之间,其他投资占比为66%左右。这表明银行存款的比例仍然偏大,和应该有更多的银行存款转化为其他投资。